Как инвестировать в Армении: от банковских вкладов до облигаций и недвижимости

Хранение денег на банковском счете или в виде наличных счёте как правило не позволяет сохранить покупательскую способность капитала из-за инфляции. Деньги постепенно обесцениваются. Если вы хотите, чтобы сбережения приносили доход, стоит задуматься об инвестициях. Инвестирование – это стратегия распределения активов, которая помогает защитить деньги от инфляции и получать стабильную прибыль в долгосрочной перспективе.

В Армении, как и в других странах, люди ищут способы нарастить и приумножить капитал: кто-то выбирает депозиты, кто-то вкладывает в ценные бумаги, криптовалюту, а кто-то вкладывается в недвижимость. Давайте разберём, что такое инвестиции и какие возможности уже есть в Армении, а какие появятся в ближайшей перспективе?

Что такое инвестиции простыми словами?

Инвестиции – это когда вы направляете деньги туда, где они могут приносить доход. Это может быть:

1. депозит в банке, где вы получаете процентный доход;
2. облигации, которые обеспечивают фиксированный доход (купон);
3. акции, которые дают право на долю в компании и, иногда, дивиденды;
4. недвижимость, которая растёт в цене и приносит арендный доход;
5. золото и другие активы, которые можно выгодно продать в будущем.

Главная идея инвестиций проста: деньги должны приносить новые деньги. Но важно помнить о балансе: чем выше доходность, тем чаще повышается риск.

Банки в Армении не продают акции напрямую частным лицам. Чтобы покупать и продавать акции на бирже, нужно открыть счёт у брокера. Иногда брокерские услуги предоставляет сам банк, но для этого оформляется отдельное юридическое лицо — дочерняя компания или инвестиционный департамент, с отдельной лицензией Центрального банка.

Простыми словами:

1. Вклад и депозит можно открыть прямо в банке.
2. А вот для покупки акций или других ценных бумаг банк отправит вас в свою «дочку» или к партнёрскому брокеру.

Почему инвестировать в Армении актуально сейчас?

1. Стабильный драм и снижение ставок по депозитам

Во время нескольких волн экономической турбулентности драм показал устойчивость. Центральный банк удерживает инфляцию в разумных пределах, а резких валютных скачков в последние годы не наблюдалось. При этом процентные ставки по депозитам постепенно снижаются. Если раньше вклады в драмах приносили двузначную доходность, то сегодня ставка в банках в среднем составляет 6–9% годовых. С учётом инфляции выгода таких вложений уменьшается, поэтому хранить все деньги на депозите становится менее эффективно.

2. Рост цен на недвижимость и спрос на аренду

За последние три года жильё в Ереване и крупных городах заметно подорожало. При этом арендный рынок остаётся устойчивым благодаря притоку айти-специалистов, мигрантов, студентов и росту краткосрочной аренды через Airbnb и Booking.

Для инвестора это два источника дохода:

1. арендная плата – в среднем 5–8% годовых в валюте при долгосрочной сдаче и до 12% при краткосрочной;
2. возможный рост стоимости объекта, если продать квартиру через несколько лет.

Однако жильё в Ереване уже существенно подорожало, поэтому в ближайшей перспективе резкого скачка цен ожидать не стоит. Кроме того, при сдаче нужно учитывать расходы – простои без арендаторов, ремонт, мебель, налоги и коммунальные платежи, если сдаёте дом или квартиру посуточно.

Подробнее о том, где и как купить квартиру или дом в Армении, читайте на AFM.

3. Развитие рынка облигаций и налоговые льготы

Государство активно развивает рынок облигаций. Сегодня на Armenia Stock Exchange (AMX) можно купить как государственные, так и корпоративные бумаги.

1. Государственные облигации дают доходность 7–11% годовых в драмах, а для резидентов купонный доход освобождён от подоходного налога. Это делает их эффективнее депозитов.
2. Корпоративные облигации предлагают доходность на 1–3% выше гособлигаций и позволяют диверсифицировать портфель, но связаны с большим риском и облагаются налогом.

Популярные способы инвестировать в Армении

1. Банковские продукты: депозиты и депозитные сертификаты

Депозит – самый простой и безопасный инструмент.

1. Доходность: до 9% годовых в драмах, 5–6% в валюте.
2. Плюсы: минимальные риски, государственная гарантия вкладов (до 16 млн драмов в драмах и до 7 млн драмов в валюте).
3. Минусы: доходность часто не перекрывает инфляцию, а проценты облагаются подоходным налогом 10%.

Депозитный сертификат похож на вклад, но деньги нельзя снять до конца срока. За это банки предлагают чуть более высокую ставку.

Совет: начинайте с депозита – это безопасный инструмент, который помогает понять, как работает начисление процентов.

Пример

Вы размещаете 1 000 000 драмов под 8% годовых.

1. Банк начислит 80 000 драмов процентов.
2. Из этой суммы автоматически удерживается 10% налога (8 000 драмов).
3. На счёт поступит 72 000 драмов «чистыми», и ваш капитал составит 1 072 000.

Если вы оставите эти деньги дальше, проценты будут начисляться уже с новой суммы, а доход начнёт расти за счёт сложного процента.

2. Облигации: стабильный доход при умеренных рисках

Облигация – это ценная бумага, по которой инвестор даёт в долг деньги государству или компании. Эмитент выплачивает купонный доход, а по окончании срока возвращает всю сумму (номинал).

Государственные облигации

1. доходность: 7–11% годовых в драмах;
2. купонный доход физических лиц-резидентов освобождён от подоходного налога;
3. риск минимальный: выплаты гарантированы государством, а доходность выше депозитов.

Корпоративные облигации

1. доходность: как правило на 1–3% выше гособлигаций;
2. риск выше, так как выплаты зависят от финансового состояния компании;
3. купон облагается налогом – 10% для резидентов.

Совет: начинайте с гособлигаций через брокера вашего банка – это безопасный способ получить первый опыт инвестирования.

Пример

Вы покупаете гособлигацию на 1 000 000 драмов под 9% годовых сроком на один год. Купонный доход составит 90 000 драмов. В конце срока вы получаете обратно 1 млн.

На практике купонные выплаты чаще происходят раз в полгода, но для простоты расчёта можно считать равномерно по месяцам.

3. Акции: участие в бизнесе и рост капитала

Акция – это ценная бумага, подтверждающая вашу долю в компании. Доход может быть двух видов:

1. дивиденды – часть прибыли компании;
2. рост стоимости акций – если бизнес развивается, цена растёт.
3. Доходность: зависит от рынка и компании, может быть как высокой, так и отрицательной.
4. Плюсы: потенциал высокой прибыли, возможность инвестировать в глобальные компании.
5. Минусы: высокая волатильность, нет гарантированного дохода.

Совет: новичкам лучше начать с акций крупных компаний («blue chips») или биржевых фондов (ETF), которые сразу дают диверсификацию. Важно понимать: акции несут больший риск, чем облигации.

Что такое ETF?

ETF (Exchange Traded Fund) – это биржевой инвестиционный фонд, который объединяет в себе целую «корзину» активов: акции, облигации, золото или другие инструменты. Покупая одну долю ETF, инвестор получает доступ сразу ко множеству ценных бумаг, а значит – готовую диверсификацию.

Главные особенности ETF:

1. торгуются на бирже так же, как обычные акции;
2. позволяют инвестировать сразу в десятки или сотни активов;
3. отличаются низкими комиссиями по сравнению с паевыми фондами;
4. бывают разных типов – на индексы (например, S&P 500), облигации, сырьё или отдельные отрасли.

Простыми словами: ETF – это удобный способ вложиться не в одну компанию, а сразу в целый рынок, снизив риски и упростив управление портфелем.

Где открыть брокерский счёт в Армении?

Для инвестиций через Armenia Securities Exchange (AMX) – акции, облигации, ETF, нужен брокер с доступом к бирже. Ниже несколько надёжных компаний:

1. Apricot Capital – местный брокер, предлагает дистанционное открытие счёта, низкие комиссии и обучающие материалы.
2. Dimension – прямой член AMX, оказывает брокерские услуги на внутреннем и международных рынках.
3. Freedom Broker Armenia (Freedom Holding) – часть международной группы, даёт доступ к глобальным рынкам.

Также многие инвесторы используют международные платформы (Interactive Brokers, XTB, Capital.com, Swissquote) для выхода на зарубежные рынки.

4. Недвижимость: доход и рост стоимости

Покупка квартиры для аренды остаётся популярным видом инвестиций в Армении.

Пример

Однокомнатная квартира в Ереване в 2025 году стоит 19 500 000 AMD (≈ 50 000 USD).

Долгосрочная аренда

1. средняя ставка – 136 500 AMD (≈ 350 USD) в месяц;
2. при сдаче 11 месяцев в году доход составит ≈ 1 501 500 AMD;
3. это около 7,7 % годовых от стоимости квартиры;
4. с учётом простоев, налогов и ремонта реальная доходность снижается до 6–7% годовых.

Краткосрочная аренда (Airbnb, Booking)

1. ставка – 11 700 AMD (≈ 30 USD) за ночь;
2. при загрузке 70 % (≈ 21 ночь в месяц) доход ≈ 245 700 AMD в месяц;
3. за 11 месяцев это ≈ 2 702 000 AMD;
4. «грязная» доходность доходит до 13,8 % годовых;
5. после учёта комиссий (10–15 %), уборки, коммунальных расходов и сезонных простоев чистая доходность составляет 10–12% годовых.

Потенциал роста стоимости

Стоимость жилья в Ереване за последние годы заметно выросла, и эта тенденция может сохраниться. Но темпы роста будут зависеть от экономики и спроса, поэтому резкого скачка ожидать не стоит.

Вывод: недвижимость может приносить доход, но важно учитывать все расходы и простои, чтобы расчёт был честным.

5. Венчурные фонды и стартап-платформы

Армения активно развивает IT-экосистему, и у частных инвесторов есть доступ к венчурным фондам:

1. FAST Foundation – фонд для науки и технологий.
2. Granatus Ventures – первый венчурный фонд в Армении, поддерживает IT-стартапы.
3. HIVE Ventures – фонд армянской диаспоры, инвестирующий в технологические проекты.
4. Hero House / SmartGateVC – акселератор и фонд, работающий со стартапами на ранних стадиях.

Совет: новичкам лучше не начинать с прямых вложений, а посещать стартап-ивенты и питч-сессии. Помните: венчур – это высокорисковая сфера, где много проектов закрывается, поэтому вкладывать стоит не более 5–10% портфеля, да и минимальная сумма вложений очень высока для обычного инвестора.

С чего лучше начать инвестировать?

Инвестиции в Армении сегодня доступны каждому – не важно, есть у вас 100 000 драмов или 10 млн.

1. до 1 млн драмов – рационально начинать с депозитов и гособлигаций;
2. от 5 млн драмов – можно добавлять корпоративные облигации и небольшую недвижимость;
3. крупный капитал – стоит диверсифицировать портфель и подключать альтернативные инструменты.

Главное – понимать, куда вы вкладываете, и не гнаться за максимальной доходностью.

Вывод

Инвестиции – это марафон, а не спринт. Они не приносят быстрой прибыли, их сила в том, что деньги работают на вас каждый день, но главный результат вы получите на длинной дистанции. Чем раньше вы начнёте, тем больше времени у вашего капитала будет расти за счёт сложных процентов.

В Армении сегодня есть все условия, чтобы построить сбалансированный портфель даже с небольшой суммы – от надёжных депозитов и гособлигаций до недвижимости и венчурных фондов. Важно не искать «идеальный момент», а сделать первый шаг уже сейчас.

Побеждает не тот, кто угадывает лучший инструмент, а тот, кто инвестирует регулярно и выдерживает дистанцию.

Совет от AFM: начните с простого портфеля из 2–3 инструментов, дайте своим деньгам время и дисциплину – и они начнут работать на вашу финансовую свободу.

Материал не является инвестиционной рекомендацией, все решения инвесторы должны принимать самостоятельно.