Как купить облигации в Армении: пошаговый гайд

Когда люди думают об инвестициях, они чаще всего в первую очередь вспоминают акции, недвижимость или просто банковские депозиты. Однако облигации являются одним из самых важных и широко используемых финансовых инструментов в мире. Государства, банки и компании используют облигации для привлечения денежных средств, а инвесторы для получения регулярного дохода и сохранения капитала.

По своей сути облигация это заем. Когда инвестор покупает облигацию, он фактически дает деньги в долг эмитенту облигации. Взамен эмитент обязуется выплачивать проценты, обычно через установленные промежутки времени. Такие процентные выплаты по облигации называются купоном. В конце срока обращения облигации эмитент также должен вернуть инвестору первоначальную сумму, то есть номинальную стоимость облигации. В этом заключается ключевое отличие облигаций от акций: покупая акцию, инвестор становится совладельцем компании, а покупая облигацию, ее кредитором.

В Армении рынок облигаций становится все более доступным для частных инвесторов. Сегодня отдельные виды облигаций можно приобрести через банки, инвестиционные компании и брокерские услуги. Перед принятием инвестиционного решения важно понимать, как работают облигации, где они обращаются и какие риски необходимо учитывать.

В этом гайде объясняются базовые принципы работы облигаций и представлен практический пошаговый обзор того, как купить облигации в Армении.

Как заработать на облигациях

Инвесторы могут зарабатывать на облигациях несколькими способами. Самый распространенный источник дохода, это купонные выплаты, то есть проценты, которые выплачивает эмитент облигации. Например, если инвестор покупает облигацию номинальной стоимостью 1,000,000 драмов с годовой купонной ставкой 10%, он получает 100,000 драмов в год до учета налогов и комиссий.

Инвестор также может заработать на разнице между ценой покупки и суммой погашения. Если облигация приобретается ниже ее номинальной стоимости, а при погашении выплачивается полная номинальная стоимость, эта разница становится частью доходности инвестора.

Если облигация обращается на вторичном рынке, инвестор также может продать ее до срока погашения. В этом случае конечный результат зависит от рыночной цены на момент продажи. Для облигаций в иностранной валюте на доходность инвестора в пересчете на армянские драмы также могут влиять изменения обменного курса.

Таким образом, доход по облигациям не ограничивается только купонной ставкой. Фактическая доходность зависит от купонных выплат, цены покупки, цены продажи, суммы погашения, изменения валютного курса, налогов и транзакционных комиссий.

Облигации и банковские депозиты в Армении: какой вариант инвестирования лучше?

Для многих людей в Армении банковские депозиты являются самым привычным способом сохранить деньги и получить процентный доход. Депозиты просты, предсказуемы, и их легко открыть через отделение банка или мобильное приложение.

Облигации работают иначе. Когда инвестор покупает облигацию, он дает деньги в долг эмитенту, которым может быть государство, банк или частная компания. Взамен эмитент выплачивает купонный доход и возвращает основную сумму долга в момент погашения.

Главное преимущество депозитов заключается в простоте и правовой защите в установленных пределах. Главное преимущество облигаций, это возможность получить более высокий и регулярный доход. Однако облигации требуют более внимательного анализа, поскольку их цена, ликвидность, риск эмитента, срок погашения, валюта и налоговый режим могут отличаться.

Перед выбором между облигациями и депозитами инвестору стоит сравнить несколько параметров. Самая высокая ставка не всегда означает, что инструмент действительно выгоднее.

1. Доходность. При сравнении депозита и облигации нужно сравнивать эффективную годовую доходность депозита с доходностью облигации к погашению. Эффективная доходность депозита показывает фактический годовой доход с учетом капитализации, налогов и возможных комиссий. Доходность облигации к погашению показывает фактический годовой доход с учетом цены покупки, купонов и суммы, которую инвестор получит при погашении. Купонную ставку облигации не стоит напрямую сравнивать со ставкой депозита, потому что купон не учитывает цену покупки облигации.

2. Надежность. При сравнении депозита и облигации нужно сравнивать гарантийную защиту и риск эмитента. Банковские депозиты физических лиц в Армении гарантируются Фондом гарантирования возмещения вкладов. Если вклад открыт только в AMD, гарантированная сумма составляет до 16 млн AMD. Если вклад открыт только в иностранной валюте, гарантированная сумма составляет до 7 млн AMD.

Гарантия распространяется не только на классические банковские депозиты, но и на средства, привлеченные банком через выпущенные им именные ценные бумаги, а также на начисленные проценты по таким средствам. Поэтому по банковским облигациям нужно проверить, указано ли в условиях выпуска, что привлеченные средства считаются гарантированными банковскими вкладами.

При этом государственные облигации и облигации небанковских компаний не покрываются системой гарантирования банковских вкладов. По ним инвестор оценивает надежность самого эмитента: государства или компании, выпустившей облигацию.

3. Срок. Депозит обычно открывается на заранее установленный срок: например, на 6 месяцев, 1 год или 2 года. У облигации также есть дата погашения. Если инвестор планирует держать облигацию до конца срока, он получает купоны и номинальную стоимость при погашении. Если он хочет выйти раньше, результат будет зависеть от рыночной цены облигации.

4. Возможность досрочного выхода. При сравнении депозита и облигации нужно сравнивать срок вложения и условия досрочного выхода. По депозиту проверьте срок договора и условия досрочного снятия денег. По облигации проверьте дату погашения и возможность продать ее раньше. Если облигация удерживается до погашения, инвестор получает купоны и номинал. Если облигация продается раньше, результат зависит от рыночной цены, которая может быть выше или ниже цены покупки.

5. Комиссии и расходы. При сравнении депозита и облигации нужно сравнивать фактическую доходность после всех комиссий и расходов. По депозитам комиссии обычно минимальны или отсутствуют, но условия банка все равно нужно проверить. По облигациям проверьте комиссии за покупку и продажу, обслуживание счета ценных бумаг, хранение, перевод средств и валютную конвертацию. Эти расходы уменьшают итоговую доходность инвестора.

6. Налоги. При сравнении депозита и облигации нужно сравнивать доходность после налогов. В Армении проценты по банковским депозитам физических лиц облагаются налогом по ставке 10%, а сумма вклада, возвращаемая в конце срока, налогом не облагается.

По государственным облигациям Армении купонный доход, дисконт при погашении и прибыль от продажи не облагаются подоходным налогом. Номинальная стоимость при погашении также не облагается налогом, поскольку это возврат основной суммы. По облигациям небанковских компаний, котирующимся на бирже Армении, такие доходы также освобождены от налога. По банковским облигациям льгота действует только при сроке от размещения до погашения не менее двух лет. Если срок меньше двух лет, купонный доход и дисконт облагаются налогом по ставке 10%.

7. Минимальная сумма покупки. Депозит часто можно открыть с относительно небольшой суммы. У облигаций может быть минимальная сумма покупки, которая зависит от номинальной стоимости одной облигации и условий конкретного выпуска.

8. График выплат. По депозиту проценты могут выплачиваться ежемесячно, в конце срока или капитализироваться. По облигации купонные выплаты обычно происходят по заранее установленному графику: например, раз в месяц, квартал, полгода или год. Это важно для инвесторов, которым нужен регулярный денежный поток.

Виды облигаций в Армении

В Армении облигации можно разделить на две основные группы: государственные облигации и корпоративные облигации. К государственным облигациям относятся казначейские ценные бумаги, сберегательные купонные облигации и суверенные еврооблигации, выпущенные Республикой Армения. К корпоративным облигациям относятся облигации, выпущенные банками, кредитными организациями и частными компаниями.

Государственные облигации

Государственные облигации выпускаются Республикой Армения, как правило, через Министерство финансов. Когда инвесторы покупают такие облигации, они дают деньги в долг государству. Взамен государство выплачивает проценты и возвращает основную сумму долга в момент погашения.

Государственные облигации обычно считаются одними из инструментов с более низким уровнем риска на местном рынке, поскольку они обеспечены обязательствами государства. Их часто используют консервативные инвесторы, которые хотят получать предсказуемый доход и относительно более высокую надежность по сравнению с корпоративными эмитентами.

В Армении государственные ценные бумаги включают краткосрочные казначейские векселя, среднесрочные облигации, долгосрочные купонные облигации и сберегательные купонные облигации. В зависимости от типа они могут приносить доход за счет регулярных купонных выплат или за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении.

Ниже мы собрали несколько выпусков государственных сберегательных купонных облигаций, размещенных в июне 2026 года. Они отличаются сроком до погашения, годовой купонной ставкой и объемом выпуска.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются частными компаниями или финансовыми организациями. В Армении многие корпоративные облигации выпускаются банками, кредитными организациями, телекоммуникационными компаниями, коммунальными компаниями и другими бизнесами.

Когда инвестор покупает корпоративную облигацию, он дает деньги в долг компании. Компания затем использует привлеченные средства для развития бизнеса, рефинансирования, кредитной деятельности или других финансовых потребностей. Корпоративные облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но также несут более высокий риск, поскольку возврат средств зависит от финансовой устойчивости эмитента.

Банковские облигации

Банковские облигации технически являются разновидностью корпоративных облигаций, но в Армении они достаточно распространены, поэтому их стоит рассмотреть отдельно. Такие облигации выпускаются коммерческими банками и часто предлагаются напрямую через отделения банков или цифровые каналы.

Банковские облигации могут быть привлекательны для розничных инвесторов, потому что эмитент обычно хорошо знаком, а процесс покупки может быть относительно простым. Они могут выпускаться в армянских драмах, долларах США, евро или других валютах. Однако инвесторам важно помнить, что банковская облигация не является тем же самым, что и обычный банковский депозит. У нее есть собственные условия, риски, срок погашения и условия ликвидности. Важно знать, что в Армении средства, уплаченные за покупку именных ценных бумаг, выпущенных банком, застрахованы: до 16 млн AMD по облигациям в армянских драмах и до 7 млн AMD по облигациям в иностранной валюте.

Как купить облигации в Армении

В Армении существует несколько способов купить облигации. Подходящий вариант зависит от того, какой тип облигации инвестор хочет приобрести.

Первый вариант, это покупка государственных облигаций через Treasury Direct. Эта платформа позволяет физическим лицам приобретать казначейские ценные бумаги Республики Армения напрямую онлайн или через центры обслуживания Treasury Direct.

Второй вариант, это покупка облигаций через банк. Некоторые банки предлагают клиентам собственные облигации, а другие также могут помочь инвесторам получить доступ к государственным облигациям или открыть необходимый счет ценных бумаг.

Третий вариант, это покупка облигаций через брокера или лицензированную инвестиционную компанию. Обычно это необходимо, если инвестор хочет купить корпоративные облигации, биржевые банковские облигации или облигации, которые обращаются на вторичном рынке.

Важно понимать, что AMX является площадкой, где многие облигации проходят листинг и торгуются, но обычные инвесторы, как правило, получают доступ к этому рынку через банки, брокеров или инвестиционные компании. Другими словами, брокер или банк работает с инвестором, а AMX предоставляет организованную торговую инфраструктуру.

Как купить государственные облигации в Армении через Treasury Direct: пошаговый гайд

Инвесторы, которые хотят купить государственные казначейские облигации Армении онлайн, могут использовать онлайн-платформу Treasury Direct / Treasury Custodian. Процесс включает открытие банковского счета, регистрацию в системе, прохождение идентификации, активацию счета инвестора, выбор облигации, расчет суммы покупки и онлайн-оплату.

Шаг 1: Откройте банковский счет и получите платежную карту

Перед использованием платформы Treasury Direct инвестору необходимо иметь банковский счет в армянских драмах в одном из сотрудничающих коммерческих банков, например в Ardshinbank, AMIO Bank или Ameriabank. Также требуется виртуальная или платежная карта, поскольку она используется для онлайн-покупки облигаций.

Шаг 2: Зарегистрируйтесь и пройдите идентификацию на Treasury Direct

Инвестор заходит на сайт Treasury Direct, нажимает «Регистрация» и создает аккаунт. После первого входа статус аккаунта отображается как «Пассивный». Чтобы активировать его, инвестор должен заполнить регистрационную форму, указать личные и банковские данные, а также пройти идентификацию.

Граждане Армении могут пройти идентификацию с помощью ID-карты или онлайн-регистрации. Иностранные инвесторы могут зарегистрироваться через вариант онлайн-регистрации. В процессе инвестору может быть предложено выбрать время видеозвонка для прохождения идентификации.

Шаг 3: Совершите идентификационный платеж и дождитесь активации

Во время регистрации инвестор совершает разовый идентификационный платеж в размере 500 драмов РА через платежное окно V-POS. Эта сумма сразу возвращается. После рассмотрения и одобрения заявки статус аккаунта меняется с «Пассивный» на «Активный». Только после этого инвестор может покупать облигации через платформу.

Шаг 4: Выберите облигацию и рассчитайте сумму покупки

После активации аккаунта инвестор может просмотреть список доступных государственных казначейских облигаций. После выбора облигации инвестор нажимает «Рассчитать / Купить», вводит планируемую сумму инвестиций, а система показывает цену покупки, график купонных выплат и детали возврата основной суммы долга.

Шаг 5: Купите облигацию и отслеживайте операции

Чтобы завершить покупку, инвестор нажимает «Купить» и совершает оплату через Государственную систему электронных платежей. После оплаты подтверждение отправляется на электронную почту инвестора.

Брокерская комиссия не взимается․ Однако при онлайн-покупке применяется комиссия платежной системы за перевод в размере 0,15% от суммы сделки, но не более 400 драмов РА.

После покупки облигаций инвестор может использовать личный кабинет для отслеживания операций, скачивания выписок по счету, сертификатов и других отчетов.

Как купить облигации в Армении через брокера: пошаговый гайд

Инвесторы, которые хотят купить корпоративные облигации, банковские облигации или облигации, обращающиеся на вторичном рынке, обычно делают это через банк, брокера или лицензированную инвестиционную компанию. В этом случае инвестор не покупает облигации напрямую у AMX. Брокер или банк предоставляет доступ к рынку и исполняет поручение инвестора.

Шаг 1: Выберите лицензированного брокера, инвестиционную компанию или банк

Сначала инвестору следует выбрать лицензированного поставщика инвестиционных услуг. В Армении облигации можно приобрести через банки, которые предоставляют инвестиционные или брокерские услуги, а также через лицензированные инвестиционные компании. Ниже представлен список лицензированных инвестиционных компаний в Армении.

Перед открытием счета полезно сравнить комиссии, требования к открытию счета, наличие онлайн-доступа, доступные облигации, качество клиентской поддержки, минимальную сумму сделки и доступ к ценным бумагам, включенным в листинг AMX.

Шаг 2: Откройте инвестиционный счет и пройдите проверку

После выбора поставщика услуг инвестор открывает брокерский или инвестиционный счет. Обычно для этого требуется заявление, документы, удостоверяющие личность, и прохождение проверки клиента. Поставщик услуг также может запросить информацию о налоговом резидентстве, источнике средств, инвестиционном опыте, готовности к риску и инвестиционных целях.

Купленные облигации учитываются на счете ценных бумаг или кастодиальном счете инвестора.

Шаг 3: Пополните счет

После одобрения счета инвестор переводит деньги на брокерский или инвестиционный счет. Перед переводом средств инвестору следует проверить доступные валюты, комиссии за перевод, плату за обслуживание счета и брокерские комиссии.

Шаг 4: Выберите облигацию

Затем инвестор может выбрать корпоративную облигацию, банковскую облигацию или государственную облигацию, доступную на вторичном рынке. Перед покупкой важно изучить эмитента, валюту, купонную ставку, доходность к погашению, дату погашения, график выплат, ликвидность, налоговый режим и основные риски.

Облигацию не следует сравнивать только по купонной ставке. Более высокий купон может также означать более высокий риск эмитента, более низкую ликвидность, более длинный срок до погашения или валютный риск.

Шаг 5: Разместите заявку на покупку

После выбора облигации инвестор размещает заявку на покупку через брокера или банк. Заявка может включать название облигации или ISIN, количество, цену или доходность, валюту и срок действия заявки.

Если облигация доступна по запрошенной цене, заявка исполняется. Если нет, заявка может остаться в ожидании, быть исполнена частично или не быть исполнена.

Шаг 6: Подтвердите сделку и получайте выплаты

После исполнения и расчетов по сделке облигация отражается на счете инвестора. Инвестор получает подтверждение, в котором указаны облигация, количество, цена, сумма сделки, комиссия и дата расчетов.

После этого инвестор получает купонные выплаты в соответствии с графиком выплат по облигации.

Шаг 7: Держите облигацию до погашения или продайте до срока погашения

Инвестор может держать облигацию до срока погашения и получить возврат основной суммы от эмитента. Либо, если облигация торгуется на вторичном рынке, инвестор может продать ее до срока погашения через брокера или банк.

Продажа до срока погашения зависит от рыночной ликвидности и цены. Инвестор может получить капитальную прибыль, но также может продать облигацию по более низкой цене.

В целом покупка облигаций через брокера дает инвесторам доступ к более широкому набору инструментов, включая корпоративные облигации, банковские облигации и сделки на вторичном рынке. Однако такой способ требует более внимательного анализа, чем открытие обычного банковского депозита или покупка государственной сберегательной облигации через Treasury Direct.

Заключение

Облигации могут быть полезным инвестиционным вариантом для людей в Армении, которые хотят получать регулярный доход, диверсифицировать портфель и рассмотреть альтернативу традиционным банковским депозитам. Инвесторы могут покупать государственные облигации через Treasury Direct или получить доступ к более широкому выбору банковских и корпоративных облигаций через банки, брокеров и лицензированные инвестиционные компании. Однако перед инвестированием важно сравнить эмитента, валюту, купонную ставку, срок погашения, налоги, комиссии, ликвидность и наличие гарантийной защиты. Облигации могут предлагать привлекательную доходность, но они не являются безрисковым инструментом, поэтому каждое инвестиционное решение должно основываться на тщательном анализе и ясном понимании рисков.

Главная рекомендация. Для людей в Армении, которые хранят большую часть своих сбережений только на банковских депозитах, облигации могут быть интересной дополнительной возможностью. Они могут обеспечивать регулярный купонный доход, диверсификацию портфеля и доступ к инструментам, выпущенным государством, банками и компаниями. Однако облигации не следует выбирать только потому, что купонная ставка выглядит выше, чем ставка по депозиту. Перед инвестированием важно сравнить эмитента, валюту, срок погашения, налоговый режим, комиссии, ликвидность и наличие гарантийной защиты. Разумный подход для начинающих, это начать с более простых и прозрачных инструментов, таких как государственные облигации или знакомые банковские облигации. И только после понимания основных рисков можно рассматривать корпоративные облигации или сделки на вторичном рынке.