ՀՀ ԿԲ-ն հրապարակել է դրամավարկային քաղաքականության ծրագրի կատարման հաշվետվությունը. ի՞նչ է սա նշանակում ավանդատուների համար

Հայաստանի Կենտրոնական բանկը հրապարակել է 2025 թվականի դրամավարկային քաղաքականության հաշվետվությունը։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը նվազեցվել է մինչև 6,5%, իսկ տարեկան բազային գնաճը հաստատվել է 3,8% մակարդակում։

AFM-ի վերլուծաբաններն ուսումնասիրել են հրապարակված տվյալները և պարզաբանում են, թե ինչ հետևանքներ կունենա սա ավանդատուների և նրանց իրական եկամտաբերության համար։

Իրական եկամտաբերությունը նվազում է

Հիմնական դրույքաչափի նվազման դեպքում առևտրային բանկերը, որպես կանոն, աստիճանաբար նվազեցնում են նոր ավանդների տոկոսադրույքները։

Եթե դրամային ավանդը ապահովում է տարեկան 8,5% եկամուտ, իսկ գնաճը 3,8% է, ապա իրական եկամտաբերությունը կազմում է մոտ 4,7%։ Սա շահույթի այն մասն է, որն իրապես ավելացնում է Ձեր գնողունակությունը։

Քաղաքականության հետագա մեղմացման դեպքում այս տարբերությունը կարող է էլ ավելի կրճատվել։

Ի՞նչ է սպասվում դրամային և արտարժութային ավանդներին

Դրամային ավանդներ

Նոր առաջարկները կարող են դառնալ պակաս շահավետ։ Հատկապես արագ են փոփոխվում կարճաժամկետ ավանդների պայմանները։

Արտարժութային ավանդներ

Դոլարով և եվրոյով դրույքաչափերն ավանդաբար ավելի ցածր են։ Միևնույն ժամանակ, այդ արժույթների գնաճը նույնպես ազդում է վերջնական եկամտաբերության վրա, ուստի անցումն արտարժույթի չի երաշխավորում շահույթի պահպանում։

Ի՞նչ լուծումներ են դիտարկում ավանդատուները

Դրույքաչափերի անկման պայմաններում ներդրողները սովորաբար ընտրում են հետևյալ ռազմավարություններից մեկը.

1. Ֆիքսել եկամտաբերությունը երկարաժամկետ ավանդների միջոցով՝ նախքան պայմանների հնարավոր վերանայումը։
2. Դիտարկել պետական պարտատոմսերը, որտեղ եկամտաբերությունը կարող է գերազանցել ավանդայինին։
3. Ուսումնասիրել լողացող տոկոսադրույքով գործիքներ, որոնք կապված են գնաճի կամ վերաֆինանսավորման դրույքաչափի հետ։

Հաշվետվության հրապարակումը ազդարարում է ավանդների հարաբերականորեն բարձր դրույքաչափերի փուլի աստիճանական ավարտը։ Ավանդատուների համար կարևոր է կողմնորոշվել ոչ թե անվանական տոկոսով, այլ իրական եկամտաբերությամբ և նախապես վերանայել միջոցների տեղաբաշխման ռազմավարությունը։