Հայաստանի արտարժութային շուկան կայունացել է. դրամը պահպանում է վոլատիլության նվազագույն մակարդակը

ՀՀ Կենտրոնական բանկի տվյալների և AFM թիմի վերլուծության համաձայն՝ 2026 թվականին Հայաստանի արտարժութային շուկան թևակոխել է կայունացման փուլ՝ 2022–2023 թվականներին դրամի կտրուկ արժևորումից հետո:

Շուկայի հիմնական փոփոխությունները

1․ Դրամը կայունացել է արժևորման փուլից հետո

2025 թվականի երկրորդ կեսին AMD/USD փոխարժեքը հաստատվել է մեկ դոլարի դիմաց 383–395 դրամի միջակայքում, մինչդեռ 2023 թվականի սկզբին այն գերազանցում էր 450 դրամը:

2026 թվականի մարտի 17-ի դրությամբ փոխարժեքը տատանվում է 377–384 դրամի սահմաններում, ինչը վերջին տարիների նվազագույն տատանողականությունն (volatility) է:

Սա մատնանշում է շուկայի հավասարակշռված վիճակը Ռուսաստանից կապիտալի ներհոսքից հետո, որը նախկինում ամրապնդում էր դրամը:

2․ Եվրոյի փոխարժեքը պահպանվում է 430 դրամից բարձր մակարդակում

2026 թվականի մարտին EUR/AMD փոխարժեքը կայուն է՝ մեկ եվրոյի դիմաց 432–434 դրամի սահմաններում:

Այնուամենայնիվ, եվրոն դեռևս զգալիորեն ցածր է 500 դրամից բարձր մակարդակներից, որոնք արձանագրվում էին մինչև 2023-ի կեսերը: Սա խոսում է այն մասին, որ դրամը կառուցվածքային առումով արժևորվել է ոչ միայն դոլարի, այլև եվրոյի նկատմամբ:

3․ Ռուբլին շարունակում է մնալ ճնշման տակ

RUB/AMD փոխարժեքը տատանվում է 4,55–4,80 դրամի միջակայքում, ինչը ցածր է պատմական 5+ դրամի մակարդակից:

Ռուբլու նման թուլացումը Ռուսաստանից ներմուծումն ավելի շահավետ է դարձնում հայկական բիզնեսի համար:

Ի՞նչ է սա նշանակում

1. ՀՀ դրամի կայունությունը նվազեցնում է արտարժութային ռիսկերը բիզնեսի և բնակչության համար:
2. Ներմուծումը դառնում է կանխատեսելի, հատկապես Ռուսաստանից:
3. Արտահանողները կարող են բախվել դժվարությունների, քանի որ դրամի կայունությունը նվազեցնում է արտարժութային եկամուտը:
4. Ցածր տատանողականությունը շուկայի հասունության ազդակ է, սակայն նաև մատնանշում է արտաքին կապիտալի ներհոսքի դանդաղումը: